Японская иена движется вниз на фоне небольшого улучшения глобального настроения в отношении риска. Ястребиные ожидания от Банка Японии и растущие торговые трения должны поддержать иену как безопасное убежище. Ожидания снижения ставок ФРС могут создать встречный ветер для доллара США и ограничить рост пары USD/JPY.
Японская иена (JPY) привлекает некоторых продавцов во время азиатской сессии в пятницу и разворачивает позитивное движение предыдущего дня против своего американского аналога на фоне небольшого улучшения глобального настроения в отношении риска.
Позитивные комментарии из Белого дома и от канадских чиновников, а также сообщения о том, что будет достаточно голосов демократов, чтобы избежать закрытия правительства США, повышают уверенность инвесторов.
Это, в свою очередь, приводит к умеренному восстановлению фьючерсов на фондовые рынки США и оказывается ключевым фактором, подрывающим статус иены как безопасного убежища.
Тем не менее, любое значительное снижение курса иены по-прежнему кажется неуловимым на фоне растущего признания того, что Банк Японии (BoJ) снова повысит процентные ставки. Более того, ястребиные ожидания от BoJ привели к недавнему резкому сужению процентного дифференциала между Японией и другими странами, что должно ограничить потери для иены с низкой доходностью.
Кроме того, основное медвежье настроение вокруг доллара США (USD), на фоне ожиданий, что Федеральная резервная система (ФРС) несколько раз снизит ставки в этом году, может способствовать ограничению роста пары USD/JPY.
Японская иена подрывается позитивным настроением в отношении риска; ожидания повышения ставок от BoJ должны ограничить потери Премьер-министр Онтарио Даг Форд заявил, что встреча с министром торговли США Ховардом Лутником была позитивной и продуктивной, и что это снизило накал вongoing торговой войне.
Кроме того, министр промышленности Канады Франсуа-Филипп Шампань и министр финансов Доминик Леблан заявили, что обсуждение было конструктивным и что переговоры продолжатся.
Лидер меньшинства в Сенате Чак Шумер дал понять, что демократы проголосуют с республиканцами за принятие шестимесячного законопроекта о расходах, который обеспечит финансирование правительства США до сентября.
Президент России Владимир Путин выразил условную поддержку предложению о 30-дневном прекращении огня, выдвинутому США и Украиной, что дало небольшую поддержку глобальному настроению в отношении риска.
Премьер-министр Японии Сигэру Исиба ранее на этой неделе подчеркнул важность весенних переговоров по заработной плате и призвал профсоюзы и компании повысить зарплату работникам.
Крупная японская профсоюзная группа заявила в четверг, что ее членские профсоюзы достигли соглашений о значительном повышении заработной платы, и средний рост составил чуть более 5%, что немного меньше, чем в прошлом году.
Предварительные результаты ежегодных весенних переговоров по трудовым вопросам в Японии, известных как Шунто, должны быть опубликованы в эту пятницу на фоне надежд, что рекордные повышения заработной платы, наблюдаемые в прошлом году, продолжатся и в этом году.
Это, наряду с признаками расширяющегося инфляционного давления в Японии, дает Банку Японии возможность для дальнейшего повышения ставок, поддерживая высокие доходности японских государственных облигаций.
Доходность базовых 10-летних JGB остается близкой к своему самому высокому уровню с октября 2008 года, достигнутому в понедельник, что, в свою очередь, должно продолжать поддерживать японскую иену.
Доллар США, с другой стороны, испытывает трудности с привлечением каких-либо значительных покупателей и находится рядом с многомесячным минимумом на фоне ожиданий, что Федеральная резервная система вскоре возобновит цикл снижения ставок.
На самом деле, участники рынка в настоящее время закладывают в цены возможность трех снижений ставок ФРС на 25 базисных пунктов на заседаниях по монетарной политике в июне, июле и октябре.
Эти ожидания были усилены данными в четверг, показывающими, что индекс цен производителей (PPI) в США в феврале остался без изменений, а годовой темп замедлился до 3,2% с 3,7% в январе. Это происходит на фоне более слабого, чем ожидалось, отчета по индексу потребительских цен (CPI) в США в среду и указывает на признаки ослабления инфляции, что должно позволить ФРС продолжить снижение ставок.
Трейдеры теперь с нетерпением ждут предварительных данных по индексу потребительских настроений и инфляционных ожиданий Мичигана для краткосрочных возможностей в последний день недели.
USD/JPY может испытывать трудности с использованием умеренных внутридневных прибылей С технической точки зрения любое последующее движение вверх, вероятно, столкнется с сопротивлением в районе уровня 148,60-148,70 перед отметкой 149,00 и недельным максимумом около 149,20.
Устойчивое укрепление выше последнего может спровоцировать ралли на покрытии коротких позиций к психологической отметке 150,00, выше которой пара USD/JPY может подняться к зоне 150,65-150,70.
Импульс может продолжиться к отметке 151,00 и месячному пику около 151,30.
С другой стороны, горизонтальная зона 147,75-147,70 теперь, похоже, стала непосредственной поддержкой. Убедительный прорыв ниже может сделать пару USD/JPY уязвимой для ускорения падения к круглой отметке 147,00 на пути к области 146,55-146,50 или к самому низкому уровню с октября, достигнутому ранее на этой неделе.
Учитывая, что осцилляторы на дневном графике находятся в отрицательной зоне и все еще далеки от перепроданного состояния, некоторые последующие продажи будут рассматриваться как новый триггер для медведей и откроют путь для дальнейших потерь.
Японская иена FAQs Какие ключевые факторы влияют на курс японской иены? Японская иена (JPY) является одной из наиболее торгуемых валют в мире.
Ее стоимость в целом определяется показателями японской экономики, но более конкретно - политикой Банка Японии, разницей в доходности японских и американских облигаций, отношением трейдеров к риску и другими факторами.
Как решения Банка Японии влияют на курс японской иены? Одной из задач Банка Японии является валютный контроль, поэтому его действия имеют ключевое значение для иены.
Иногда Банк Японии напрямую вмешивается в валютные рынки, как правило, для снижения стоимости иены, хотя часто он воздерживается от этого из-за политических опасений своих основных торговых партнеров.
Сверхмягкая денежно-кредитная политика Банка Японии в период с 2013 по 2024 год привела к снижению курса иены по отношению к основным конкурентам из-за растущих расхождений в политике Банка Японии и других центральных банков.
В последнее время постепенное сворачивание этой сверхмягкой политики оказало иене некоторую поддержку.
Как разница между доходностью облигаций Японии и США влияет на японскую иену? Приверженность Банка Японии ультрамягкой денежно-кредитной политике привела к увеличению расхождений с другими центральными банками, особенно с Федеральной резервной системой США.
Это способствовало расширению спреда доходности между 10-летними облигациями США и Японии, что благоприятствует росту курса доллара США по отношению к японской иене.
Решение Банка Японии в 2024 году постепенно отказаться от сверхмягкой политики в сочетании со снижением процентных ставок в других крупных центральных банках приводит к сокращению этой разницы.
Как общий настрой в отношении риска влияет на японскую иену? Японская иена часто рассматривается как безопасная гавань.
Это означает, что в периоды рыночного стресса инвесторы с большей вероятностью будут вкладывать деньги в японскую валюту из-за ее предполагаемой надежности и стабильности.
В неспокойные времена стоимость иены, скорее всего, будет расти по отношению к другим валютам, которые считаются более рискованными для инвестиций.
Источник: FxTeam.
Рубрика: Экономика и Рынки. Читать весь текст на www.fxteam.ru.